Hjem > Nyheder > Indhold
De tre logik bag Dow og DuPont Merger
Sep 14, 2017


For nylig er landskabet på det globale M & A-marked begyndt at brænde igen. Hovedpersonerne er verdens næststørste og tredje kemiske virksomheder, de amerikanske kemiske giganter, Dow Chemical og DuPont Co.

De to selskaber meddelte fusionen i december 11, 2015, efter overgangen til 1 og et halvt år, og endelig i slutningen af ​​sidste måned blev afsluttet den 31. august, "DuPont Dow" blev født, der hver ejer 50% aktier. Efter fusionen vil Dow DuPonts årlige salg på 77 mia. U. s.dollars, aktiemarkedsværdien på over 150 mia. Dollars, medarbejdere på 100 tusind mennesker, erstatte BASF som de største kemiske virksomheder.

I. Strategisk logik: kemisk "krig inden for tre kongeriger" "

Baggrunden for disse to verdensklasse firmaer er simpelthen populære. Dow Chemical Company, der blev grundlagt i 1897 i USA, er et internationalt multinationalt kemisk selskab med et gennemsnitligt årligt salg på 48 milliarder dollar i 2016. DuPont Co, der blev grundlagt i 1802, driver mere end 70 lande verden over. Produkterne omfatter landbrug, fødevaresikkerhed, højtydende materialer og industriel bioteknologi.

Samlet set er de to virksomheder 100 årige virksomheder, alle amerikanske virksomheder, kemikalier placeret anden i verden og tredje. Det er stærkt, hvorfor fusionere? Jeg tror, ​​at der er to grunde.

Den første grund er, at fusionen kan drive sig ud af de tre kongeriges nærhed. Den modne industri har generelt dannet en situation med trepartskonfrontationssituationen. Global kemikalie først, BASF fra Tyskland, hvis Dow og DuPont alene udfordrer positionen af ​​den første, er det svært at sige resultaterne. Men hvis du kombinerer det, kan du omdanne historien med det samme.

Derfor er en sådan fusion ud fra industristrukturens synspunkt klart en positiv rolle for de to markedsrum, markedsreaktionen er også meget positiv.

To, transformationslogik: hvordan man tjener penge i den kemiske industri?

Den anden grund til Dow DuPont-fusionen er det strategiske drivkraft for de to virksomheder til fortsat at søge vækst inden for specialkemikalier. Den kemiske industris globale ledelse, som har været at overgå fra grundkemikalier til specialkemikalier i de sidste par årtier, vil i høj grad drive omdannelsen af ​​de to virksomheder.

Fra begyndelsen af ​​fusionsdagens første dag meddelte begge parter, at fusionen ikke er slutpunktet, Dow DuPont opdeles i tre førende og uafhængige børsnoterede selskaber, beskæftiger sig med landbrug, specialprodukter og kemikalier.

Vi kigger på Dow DuPont-resolutionsrammen. Den oprindelige Dow landbrugssektor vil danne et nyt landbrugsfirma og DuPont landbrugssektor, der har hovedkontor i Wilmington, Delaware, hvor DuPont Co nu er hovedkontor for virksomheden, vil blive navngivet "DuPont"; Udover landbrug og Dow elektroniske materialer uden for afdelingen og Institut for funktionelle materialer DuPont gruppe ind i et nyt Material Sciences Corp (Dow) og Dow elektroniske materialer; vil integrere til DuPont foruden landbrugs- og funktionelle materialer uden for afdelingen for at danne en ny (DuPont) specialprodukter division.

Opdelingen er hovedsagelig den ene side, de to virksomheder var den bedste relative opbevaring, mens de to virksomheder fortsatte tab, men har en stærk landbrugssektor med komplementær sex sammen og skabt en verdensklasse landbrugs kemiske virksomheder. Bevægelsen løste på den ene side de to virksomheders tab af landbrugsvirksomhed, men også med til at integrere de to virksomheder, ressourceudskiftning. Hvorfor ikke?

Efter fusionen vil det nye landbrugsfirma erstatte Monsanto som verdens største landbrugsvirksomhed. Efter fusionen af ​​landbrugsbranchen vil der være komplementære fordele, mere omfattende i produktlinjen, geografisk dækning, kanalfordele.

Hvis du bruger en formel til at forklare med DuPont og Dow, tror jeg, at 1 + 1 = 3 er mere hensigtsmæssigt, og selv om det er tidskrævende, men sparer skatten og håber at blive de tre branchens førende virksomheder, vil finansielle investorer uden tvivl mere kærlighed .

Tre, skala logik: værdien af ​​fusioner af store virksomheder

Det næste spørgsmål, hvorfor det internationale store selskab med kærlighed? De sidste to år, i nogle industrier fremstår verden i en uendelig strøm af fusion, så reducere shipping giant flere, landbrugs-kemiske industri blev også erhvervet flere, herunder erhvervelsen af ​​schweiziske kemiske Kina Syngenta, Monsanto køb af øre tilbedelse, netop sket . Store virksomheder er så komplekse, og hvorfor er fusioner attraktive? Fra vores synspunkt er fusioner mellem store virksomheder stadig et resultat af stordriftsfordele og økonomiske muligheder.

Fusionen mellem de to virksomheder er et eksempel. Det blev beregnet, at fusionen ville producere en omkostningssynergi på omkring 3 milliarder dollars i første omgang. Specielt kan F & U, F & U-samarbejdsplatform med to virksomheder bedre opnå besparelser og produktopgradering, potentiel vækst og bedre materiale; forretningsområder, vil de to sider være i udvikling og produktion af råvarer, på grund af stordriftsfordele for at opnå omkostningsstyring. Disse er større besparelser end deres respektive operationer, hvilket er stordriftsfordele.

Fra en økonomisk synsvinkel vil DuPont Dow-fusionen bringe 1 milliard vækst synergier. De næste 2-3 år vil begge virksomheder tilpasse sig erhvervssektoren. En del af den hurtige vækst i erhvervslivet vil fokusere på udvikling. Det er netop fordi fusionen vil gøre de to virksomheder decentraliseret faglig omstrukturering af forskellige virksomheder, kan forbedre styrken af ​​markedet er befordrende for mere beskæftigelse.

Til sidst er Dow DuPonts fusion resultatet af de tre roller i strategisk logik, transformationslogik og skala logik. Den kemiske industri er stadig en stor forretning for kongen. Dow DuPont-fusion vil føre til andre linjer?


Produkter